中金水高手论坛:金融投资领域的智慧殿堂
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9 月 2 日,港股新能源汽车股多数下挫。截至发稿前,小鹏汽车 -W(09868.HK)跌 2.77%,蔚来 -SW(09866.HK)跌 2.64%,吉利汽车(00175.HK)跌 1.20%,零跑汽车(09863.HK)跌 0.78%,华晨中国(01114.HK)、理想汽车 -W(02015.HK)也都纷纷走弱。消息面,特斯拉这只 " 鲶鱼 " 又双叒叕降价了!9 月 1 日,特斯拉中国官网显示,Model 3 长续航后轮驱动版售价从 26.95 万元下调至 25.95 万元,降价 1 万元。该车型于 8 月 12 日正式发布,是特斯拉当前续航最长的车型,CLTC 续航达 830 公里。正式发售不足一个月就 " 闪电式 " 降价,特斯拉这一操作,或与新能源汽车领域的激烈竞争密切相关。当前,比亚迪、小鹏等品牌正积极在 25-30 万元价格带部署长续航车型,通过配置提升与价格让利策略抢占市场。特斯拉此时下调售价,无疑是为了进一步强化新款 Model 3 的性价比竞争力。另一个重要原因,或在于今年以来特斯拉销量出现衰退。数据显示,今年第二季度,特斯拉全球交付量为 38.41 万辆,同比下降约 13%,已连续两个季度交付量下滑。在最核心的中国市场,特斯拉的表现也令人堪忧。据乘联会数据显示,今年前 7 个月,特斯拉中国零售销量累计销量为 30.4 万辆,同比下滑 6.3%,是排名前十厂商中销量跌幅最大的企业。根据以往经验,特斯拉每次降价都会给汽车圈带来不小的冲击。当这家新能源车巨头启动降价策略时,为了提高竞争力,其他车企不得不跟进,进而演变为全行业的价格竞争。而无序的价格战也成为了车企利润的 " 杀手 "。乘联会数据显示,2025 年 7 月我国汽车行业利润率仅 3.5%,环比 6 月的 6.9% 大幅下降,同比去年 7 月的 4.4% 也呈下滑趋势。步入 9 月,特斯拉这个 " 卷王 " 再次举起了 " 降价 " 的屠刀,新一轮的汽车 " 价格战 " 是否就此开启,成了市场热议的话题。其实,跟去年相比,2025 年以来,汽车行业的 " 价格战 " 已经有逐渐冷却下来的迹象。据乘联会统计,2025 年乘用车行业促销与降价均回归理性,市场秩序明显改善。今年 1-7 月,新车降价 106 款,较 2024 年同期的 147 款车型,降价规模温和回落。尤其是 4-7 月的降价车型大幅减少。乘联分会秘书长崔东树表示,近几个月新能源车的促销较稳,随着降价的温和,促销体系也有回收,目前已达到正常促销水平的中高位。这一降温现象,一方面是由于国家以旧换新政策效果突出,市场销量增长,内卷降价现象明显减弱,行业运行压力改善。另一方面,国家综合整治行业 " 内卷 ",推动市场秩序回归理性。乘联会发文称," 反内卷 " 浪潮正推动车市降价减少、促销平缓,车市运行日益平稳。今年上半年,随着 " 价格战 " 带来的弊端不断呈现,工业和信息化部、中国汽车工业协会、全国工商联汽车经销商商会纷纷发声,明确反对行业 " 内卷式 " 竞争。政府更是直接出手整治汽车行业 " 内卷式 " 竞争,要求车企承诺 " 支付账期不超过 60 天 " 等。除此之外,长城汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、广汽集团等多家车企负责人也公开表态," 内卷式竞争是慢性自杀 ",呼吁全行业尊重规律,回归理性发展。在多位车企高管看来,长期价格战,除了严重削弱企业的盈利能力外,还可能导致研发投入不足,进而影响技术进步和产品创新。所以,价格战日渐被认为是难以持续的事情,而卷技术、卷体验、卷服务、卷品牌、卷体系才是未来市场竞争的取胜之道。当前,随着 " 反内卷 " 行动持续深入,车市竞争的主旋律似乎正从拼价格,转向流量争夺。